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Web3 101

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著者： Web3 101
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このコンテンツについて

 《Web3 101》是一档探索区块链技术、商业与人文的行业播客，关注影响区块链发展的重大转折点。© 2025 Valley101.Inc 個人ファイナンス 経済学
エピソード
  • 预告：《Web3 101》上线喽

    预告：《Web3 101》上线喽
    2022/07/04
    久等了，《Web3 101》终于上线了喽，泓君和阿伟一起唠了唠： 他们是怎么定义这档新节目 他们和Web3的联系 未来准备聊的三类话题 对了，我们所有节目不构成任何投资建议哦，DYOR！ 主播｜ 泓君@hongjun60 阿伟@web3awaei 后期｜Joya 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙｜ 海外用户：苹果｜Spotify｜TuneIn｜GooglePlay｜Amazon Music Twitter：@Web3_101
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    7 分
  • E59｜股票代币化时代，揭秘Robinhood商业模式与加密野心

    E59｜股票代币化时代，揭秘Robinhood商业模式与加密野心
    2025/08/16
    传统金融世界，正迎来资产代币化和链上时代的变革。2025年7月，传统交易平台Robinhood在欧洲推出股票代币化产品，而加密交易所Kraken也与XStocks合作上线链上股票交易，全球最大的资产管理公司贝莱德（Blackrock）去年已将部分美国国债基金迁移至区块链。在全球资产呈现跨体系、跨时区、跨监管的多方直接竞争态势下，未来资产的定价权与流动性将由谁主导？ 本期《硅谷101》，我们聚焦Robinhood。它打通了股票二级市场与风投一级市场，将传统资产与数字资产纳入同一交易入口。Robinhood的商业模式有何逻辑？股票代币化是金融创新还是监管套利？而万物上链将如何影响全球金融格局，又将往何处去？ 本期节目为《硅谷101 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e5c52c9418a84a04625e6cc)》与《Web3 101》串台节目。 【赞助商】 本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。 访问OneKey官网 (https://shop.onekey.so/zh-hans)购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受95折优惠。 【主播】 刘锋，Web3 101主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑 泓君Jane，硅谷101 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e5c52c9418a84a04625e6cc)创始人，播客主理人 【嘉宾】 郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749） 【你将听到】 Robinhood欧洲布局：以CFD切入股票代币化 04:01 两种路径：Robinhood vs XStocks 04:58 证券衍生品：立陶宛MiFID II+收购BitStamp MTF双牌照监管 08:21 “镜像”而非“映射”：类似CFD差价合约，模拟分红收益而非真实股东权益 10:49 代币化股票不可铸造和赎回，不具备稳定币式1:1映射特性 11:26 Arbitrum链上记账：具体信息未披露，为未来1:1映射铺路 卖订单流盈利：加密返点远超股票期权 13:02 “零佣金”Robinhood的核心盈利模式：卖客户订单流（PFOF） 13:35 返点差异巨大：股票0.8BP，期权8BP，加密高达55BP（约股票45倍） 14:23 加密暴利模型：单笔55BP收入=返点+滑点+路由溢价 16:05 战略转型动因：加密交易降温倒逼Robinhood探索股票上链 17:01 Robinhood野心：万物上链后，全资产按加密返点逻辑盈利 监管灰色地带、Robinhood盈利模式与风险 17:57 股票订单流返现多国已禁：欧美等市场对PFOF管控严格，加密仍无监管 20:17 Robinhood风险：一旦暗收费模式纳入监管，加密收入将受冲击 22:06 商业模式的秘密：零佣金表面优惠，但通过买卖价差暗中获利 24:49 PFOF的类投行模式：Robinhood销售+Citadel交易模式 26:25 其他券商模式：Coinbase撮合、eToro对手盘、盈透以利息收入为主 27:22 违反公平，欧盟、英国、新加坡、加拿大、澳大利亚禁止PFOF模式 29:29 PFOF：民主党反对，共和党默许，中期选举决定下一步战略 31:58 山寨币做市商通过返点和滑点，每日“抽血”约480万美元 37:22 二阶段布局：1:1映射代币+链上抵押借贷，但技术和合规细节仍待落实 38:39 为何说xStocks合规风险大 万物上链的金融战争：美国链上霸权的阳谋 43:23 Robinhood或冲击美股交易和传统金融 44:59 美国化债：第一步稳定币，第二步万物上链 47:18 若美国主导链上KYC和白名单，其他国家税源将严重流失 51:42 CFD→STO过渡障碍：主要是合规门槛，而非技术问题 53:15 SEC主席：券法的100多年只有四个项目使用Reg.A发行 垫资池危机：从T+2到实时清结算 54:36 WSB事件回顾：Robinhood因账期与保证金危机被迫暂停交易 57:19 Trump Coin Moonshot危机事件：10亿+美元资金缺口，靠紧急支援化解 59:21 从T+2到链上清算体系引发的交易危机 01:02:53 链上7×24小时交易效率跃升，但多层架构仍限制完全实时 一级半市场重塑定价与风投格局 01:03:33 未上市公司代币化：OpenAI、SpaceX等CFD衍生品可能影响估值与定价 01:06:29 IPO革命：充分流动的一级半市场剥夺投行定价权 01:09:44 风投或受挤压？或被迫转战早期或学习二级博弈 【节目中提到的相关术语】 播客中提到的公司 •Kraken •XStocks •Robinhood •Bybit •Solana •Coinbase •BlackRock •Ondo Finance 交易与监管术语 •PFOF（Payment for Order Flow） •CEX（Centralized Exchange） •DEX（Decentralized Exchange） 国际中央证券托管机构（ICSD） •Euroclear（欧洲清算系统） •Clearstream（清算银行） *【监制】 * 泓君 【后期】 AMEI 【运营】 陈思扬、王梓沁 *【BGM】 * Mumbai - Ooyy Elephanti - Osoku 【在这里找到我们】 收听渠道：Apple Podcast｜Spotify...
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    1 時間 13 分
  • E58｜说透Web3现象级应用：Polymarket之兴与预测市场之争

    E58｜说透Web3现象级应用：Polymarket之兴与预测市场之争
    2025/08/12
    预测市场产品 Polymarket 是 Web3 世界在新一轮周期中最值得关注的现象级应用——它拥有真实的、数量庞大的用户基础，实现的交易规模惊人（去年关于美国总统大选的预测奖池达到了 30 亿美元、今年上半年已经实现交易额 60 亿美元）；更重要的是，这个预测市场应用走出了 Web3 领域，成功破圈，成为主流世界在信息混乱的当下，为不确定的未来进行风险和概率定价的有效方式。 我们梳理了预测市场的发展历史和 Polymarket 脱颖而出的原因，以及 Polymarket 带来的极具震撼力的社会影响；也探讨了围绕 Polymarket 展开的创富机遇、争议和挑战。 【主播】 刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播 【赞助商】 本期节目由开源硬件钱包OneKey赞助播出。硬件钱包是保护加密资产最有效的方式之一。加密世界是黑暗森林，每个人都该为自己的资产负责。物理隔离的硬件钱包，能更好保护助记词不被盗窃。 访问OneKey官网 (https://shop.onekey.so/discount/web3101)购买开源硬件钱包，使用折扣码「web3101」可享受 95 折优惠。 【你将听到】 了解预测市场 01:18 为什么我们关注Polymarket？ 03:24 到底什么是「预测市场」？ 05:34 预测市场的社会价值和应用场景 09:40 从16世纪到Polymarket，预测市场的发展历史 17:32 总是打败传统民调？预测市场的理论来源 Polymarket的机制拆解与发展趋势 22:21 Polymarket成功的因素有哪些？ 26:50 Polymarket交互流程演示 30:08 简单解释Polymarket的市场与判定机制 37:43 Polymarket的飞轮效应 40:16 Polymarket上的各种「套利策略」 44:55 「巨鲸」在预测市场中的角色与影响 53:03 Polymarket的判定机制争议与市场反身性 01:01:42 预测市场面临的监管挑战 【延伸阅读】 关于预测市场发展历史的参考文献 (https://polymarketanalytics.com/research/a-brief-history-of-prediction-markets) 哈耶克：知识在社会中的运用 (https://www.kysq.org/docs/Hayek_45.pdf) 利用 Polymarket 存在资产定价错误进行套利的研究 (https://arxiv.org/abs/2508.03474)论文 【名词解释】 Augur 一个建立在以太坊区块链上的去中心化预测市场平台，允许用户创建、交易和参与各种事件的预测，所有交易和结算通过智能合约自动执行，无需信任第三方。Augur 是区块链在预测市场领域的早期探索之一，2015年启动，第一个测试版在2016年推出。现已停止运营。 Kalshi 一个在美国运营的预测市场交易平台，允许用户就未来现实世界事件的结果进行交易。该平台受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管，作为指定的合约市场（Designated Contract Market, DCM）在美国合法运营。Kalshi是中心化的交易平台，交易过程均在中心化服务器进行，但是可以接受部分加密货币作为存款资金。 【后期】 AMEI 【BGM】 Mumbai - Ooyy Elephanti - Osoku 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：podcast@sv101.net
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    1 時間 5 分
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